恒生银行(00011.HK) -0.300 (-0.308%) 沽空 $4.55千万; 比率 28.487% 经济研究部主管兼首席经济师薛俊昇表示，联储局一如市场预期维持利率不变。其声明删除有关通胀持续回落至2%的论述，主要反映近月美国通胀有回升的迹象。事实上，通胀回升，以及劳工市场回稳，为联储局暂缓减息提供了理据。该行认为随着美国新政府推行关税措施，环球以至美国的经济及贸易环境将转趋不明朗，联储局将更重视未来数据变化，以订定利率的走向。
恒生银行财富管理首席投资总监梁君馡指，联储局於1月底议息会维持利率不变，而主席鲍威尔则指，未来减息需见到通胀稳定下行或劳工市场出现疲弱迹象，目前利率期货市场预期下次减息时机最早在6月。事实上，於去年12月议息会联储局已重新预测2025年内或仅减息两次，故市场对本次的议息结果反应不大，但更关注特朗普加徵关税的行动，因这可能推升通胀并迫使联储局改变货币政策。该行认为今年投资市场的风险因素聚焦於特朗普政策影响，联储局减息与否已是其次。
梁君馡续指，美国加徵关税政策开启之後，市场将更审慎看待股市。尤其美国股市过去两年主要靠数间科技巨企所带动，但科技股估值及盈利增长预期已相当高，加上市场对於人工智能(AI)所引发的庞大资金投入有关基建是否过度憧憬正在产生疑虑，料相关板块未来的波动升温，影响美股大市表现。所以该行强调今年美股部署应分散板块投资，注重派息股票，降低对高增长股的依赖。
至於亚洲股市方面，美元走强短期对资金流向不利，但特朗普徵关税对内地经济的实质影响有限，认为亚洲股市中长线将受内地经济刺激政策，及区内更紧密的贸易联动所支持。债券市场方面，由於近期联储局已充分管理市场对息口的期望，预期短至中年期的美国国债利率将保持稳定，於投资组合加入高评级美元债券能锁定目前较高的收益率并有效控制股票市场出现大幅波动的风险。(vc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-03 12:25。)
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