<汇港通讯> 恒生投资管理发布2025年投资市场展望，指今年投资环境仍复杂多变，建议投资者通过多元化及灵活的投资以捕捉相关回报，同时降低不同风险。
恒生投资管理股票投资主管谢德华表示，港股短期仍维持上落格局，缺乏明确方向，有待更多内地宏观经济好转迹象出现及更强更有力的政策支持。但恒指估值便宜，较历史平均为低，在投资角度而言仍具吸引力，具有在全球投资组合内的分散配置价值。
他预期，内地去年经济增长有望达5%目标，而今年政府目标亦预计设在约5%，因需要增强人民信心，以及抵销来自外围关税的影响，又预期内地今年会出台更多宽松政策，以重振内地经济，抵消不利因素及减轻外部环境可能带来的挑战。
他指，美国作为一个受消费驱动的经济体，消费者支出占美国GDP的60%以上，其中服务业占比很大，而进口产品仅占个人消费约20%，意味特朗普提议的高关税未必会实质推高通胀，相信未必会影响联储局降低短期利率的方向，预计联储局今年下半年起减息2次，每次减0.25厘。
他指，相信美股今年可能持续上涨，预计每股收益增长达10%至11%，超过平均水平。受惠於三大催化剂，包括美国减息周期继续；特朗普被广泛预期将专注於税制改革及放松多项监管；随着AI发展将对股市产生积极影响。
恒生投资管理董事兼行政总裁李佩珊表示，去年环球债券在美国减息周期下，为投资者提供良好的收益机会，尤其是在亚洲债券市场势头强劲，更跑赢环球债券市场，预计该势头将在今年持续。
她指，恒生偏好亚洲债券，即使某些行业和特定发行人或受美国关税的影响，但其实大多数亚洲企业在进入今年时已拥有稳健的资产负债表和足够的评级缓冲，预计今年的违约率将显著降低，尤其看好主动式管理的亚洲债券。 (ST)
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