<匯港通訊> 匯豐環球研究發報告指，因快遞市場價格競爭加劇，影響中通快遞(02057)客單價（ASP）和盈利增長前景，且該行認為短期內沒有市場競爭穩定的跡象。故將中通快遞評級由「買入」降至「持有」，同時下調目標價28%，由218港元降至156港元，但股息率5%，有望為股價提供支持。
報告表示，由於對價格競爭的擔憂再度升溫，中通快遞從2024年10月的高點累跌34%。目前對該股轉趨謹慎，認為市場競爭加劇可能持續拖累估值，尤其是2025年的盈利增長或或將從2024年的17%，放緩至5%。
匯豐預測2025年行業包裹量將增長13%，主要是由於來自直播平台的低價值包裹增長加快，客戶交易持續減少，並認為2025年行業平均售價將下行。而在低價包裹激增及消費降級的情況下，匯豐認爲中通快遞或須採取更進取的定價策略，以擴大市場佔有率。
由於平均售價假設較低，匯豐削減中通快遞2025-2026年盈利預測9-10%，低於彭博預期2-5%，這意味著3年獲利複合年增⻑率為9%，⽽2019-2023年為12%。 (CW)
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