7月15日|东吴证券研报指出,华新水泥Q2盈利超预期,海外增量+国内改善有望支撑中长期增长。海外率先布局、并购持续落地彰显公司领先的国际化布局、经营能力。随着国内水泥行业供给自律加强、景气反弹,公司一体化及绿色低碳战略强化竞争力,海外持续拓展,支撑中长期发展动能。暂假设尼日利亚项目2025年内完成交割,基于Q2盈利超预期,“反内卷”导向有望强化行业供给自律,上调2025-2027年归母净利润至28.8/32.2/35.6亿元(前值为27.4/30.6/33.3亿元),对应市盈率9/8/8倍,维持“增持”评级。
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