摩根大通研究报告指，信达生物(01801.HK) +0.600 (+0.704%) 沽空 $3.34千万; 比率 2.728% 日前宣布与武田制药(4502.JP)达成全球合作协议，涉及12亿美元首付款及最高114亿美元的潜在里程碑付款。按交易价值计算，为全球第二大对外授权协议。
信达生物股价於消息公布后下跌，该行估计是由於许多投资者原本预期公司将与在实体肿瘤领域具优势的跨国药企合作。不过，根据协议，公司将与武田制药合作开发IBI363，并於美国市场推动IBI363商业化，研发及盈亏将以四六比例分摊。另外，公司授予武田制药在大中华区及美国以外的商业化权利，后者将支付潜在开发、销售里程碑款项及特许使用费等。
该行认为以上安排令公司可以在美国建立更稳固的市场地位，并发展独立进行全球临床开发及商业化所需的能力；重申信达生物为中国生物制药领域的首选，目标价由114元降至110元，维持「增持」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-23 12:25。)
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