消息面上近期六氟价格有所上涨，从八月初5.0万元/吨上涨至目前的5.7万元/吨，我们认为主要由于：1）与碳酸锂价格联动上涨；2）部分散单加工费出现上涨。
此外行业新增产能有限，龙头产能利用率饱满：今年以来，头部三家企业均无新增产能，仅江西石磊新增约1万吨产能。目前天赐、多氟多产能利用率超80%，天际股份满产，而部分二三线企业的高成本产能已关停，头部三家企业产量占比约70%。
终端需求旺盛，行业供需紧平衡：目前国内外储能需求旺盛、电动车年末抢装，9月、10月排产有望持续向上，26年仍有望保持20%+增速。目前六氟行业实际有效产能低于30万吨，我们预计9月单月需求已超2.3万吨，行业供需紧平衡已然显现。
根据我们对各家企业六氟成本拆分测算，龙头企业相比二三线企业有超3万元的全成本差距，考虑折旧等固定费用，我们测算在二三线不重启高成本产能情况下，加工费仍有5000元上行空间。
规模最大的化工ETF(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。
化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。
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