美银证券研究报告指，H股上市的内银首季平均净利润按年增长由去年的0.7%改善至1.1%。期内拨备前利润(PPOP)按年平均大幅加速至9.2%，相较去年为1.5%，其中，中行(03988.HK) -0.010 (-0.192%) 沽空 $1.12亿; 比率 30.626% 及农行(01288.HK) +0.050 (+0.867%) 沽空 $8.99千万; 比率 45.728% 净利润增长按年升4%至4.5%，而邮储银行(01658.HK) -0.040 (-0.795%) 沽空 $1.60千万; 比率 36.030% 、建行(00939.HK) -0.120 (-1.375%) 沽空 $2.10亿; 比率 40.274% 及农行拨备前利润按年增长13%至19%。期内，净息差平均按季反弹3个基点至1.43%，为主要利好惊喜；净利息收入按季增2.8%。当中，建行、民行(01988.HK) -0.020 (-0.581%) 沽空 $1.47百万; 比率 13.931% 、重农行(03618.HK) -0.200 (-3.021%) 沽空 $3.05百万; 比率 13.266% 及农行净息差按季升6至9个基点，招行(03968.HK) -0.120 (-0.261%) 沽空 $3.59千万; 比率 14.149% 及信行(00998.HK) -0.120 (-1.611%) 沽空 $7.87百万; 比率 13.019% 则录得2至3个基点的跌幅。该行对行业维持建设性看法，因其股息率约5%表现稳健、收入增长已见底、防御性性质，并具备对抗AI冲击的监管护城河。首选工行(01398.HK) -0.060 (-0.885%) 沽空 $8.13千万; 比率 25.781% 及建行，最不看好招行及邮储行。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-27 12:25。)