3月12日|天风证券表示,新一轮利好政策出台,白酒板块后续有望迎来反转。1、政策面:2024年9月底开始政府频繁出台系列财政及货币政策等,且目前CPI和PPI指数已处于历史低位、白酒板块强壁垒以及不可替代性属性仍在,后续经济、消费持续向好变化或刺激板块PE中枢抬升;2、基本面:业绩低点多滞后于渠道库存高点,当前板块已开始进入业绩增速相对底部阶段,当前市场已充分下修板块业绩增速预期,我们预计25年下半年开始板块业绩增速或迎来反转。