富瑞研报指，在「十五五」规划下，中国正从「共同富裕」迈向AI与高科技制造业主导时代，又指这将是民企经济的时代，当中蕴藏巨大增长机会。而随着大部分由市盈率驱动的回报阶段成为过去，市场整合势在必行；又认为中国在市盈增长率仍具吸引力，且盈利增长势头有望加速。 富瑞认为，仍视中国为「增持」投资标的，指今年是政策稳定的一年，推出了多项政策措施提振经济，明年重点将落在执行上，尤其在「十五五」规划下，对科技与制造业的支持措施将成为重点；又认为民企仍具吸引力 ，中国将在民企引领下，实现经济加速增长。 相关内容《大行》大摩升万洲国际(00288.HK)目标价至12.7元 业务结构优化撑更稳定增长富瑞列出2026年五大投资主题，包括以下：1) 买入盈利升级的高增长科技与制造业股票，香港上市的股份包括，信达生物(01801.HK) +0.750 (+0.855%) 沽空 $1.53亿; 比率 21.671% 、药明合联(02268HK)、金力永磁(06680.HK) -0.120 (-0.556%) 沽空 $2.34百万; 比率 2.719% 和长飞光纤光缆(06869.HK) -18.000 (-7.488%) 沽空 $8.33亿; 比率 9.263% 。2) 买入盈利持续获上调的股票，香港上市的股份包括，腾讯(00700.HK) -4.000 (-0.787%) 沽空 $15.71亿; 比率 15.020% 、紫金矿业(02899.HK) +0.020 (+0.055%) 沽空 $3.98亿; 比率 27.796% 、农夫山泉(09633.HK) -0.560 (-1.170%) 沽空 $9.29千万; 比率 26.287% 、洛阳钼业(03993.HK) -0.020 (-0.108%) 沽空 $1.48亿; 比率 24.820% 、药明康德(02359.HK) +0.800 (+0.621%) 沽空 $1.43亿; 比率 30.231% 、中国宏桥(01378.HK) -0.940 (-2.392%) 沽空 $4.76亿; 比率 27.117% 、泡泡玛特(09992.HK) -1.800 (-1.179%) 沽空 $5.32亿; 比率 17.089% 、翰森制药(03692.HK) +0.180 (+0.467%) 沽空 $4.93千万; 比率 16.317% 、京东健康(06618.HK) +0.750 (+1.484%) 沽空 $7.76千万; 比率 23.689% 、中国铝业(02600.HK) -0.390 (-3.042%) 沽空 $7.13千万; 比率 14.209% 、福耀玻璃(03606.HK) +0.500 (+0.816%) 沽空 $1.32千万; 比率 18.801% 、吉利汽车(00175.HK) +0.600 (+2.461%) 沽空 $4.24亿; 比率 18.146% 、广发证券(01776.HK) +0.500 (+3.342%) 沽空 $2.29千万; 比率 10.099% 、中金公司(03908.HK) +0.900 (+4.981%) 沽空 $4.96千万; 比率 6.295% 、药明合联(02268.HK) +1.850 (+3.025%) 沽空 $7.14千万; 比率 23.761% 、舜宇光学(02382.HK) +1.150 (+1.865%) 沽空 $3.65亿; 比率 34.957% 、金风科技(02208.HK) -0.050 (-0.355%) 沽空 $5.90千万; 比率 13.677% 、粤海投资(00270.HK) -0.020 (-0.240%) 沽空 $1.41千万; 比率 16.176% 、中国建材(03323.HK) -0.010 (-0.198%) 沽空 $2.92千万; 比率 18.796% 及美图公司(01357.HK) -0.070 (-1.595%) 沽空 $7.83千万; 比率 27.035% 。相关内容《大行》高盛降美图(01357.HK)目标价至14.3元 予「买入」评级3) 买入具备可持续收益率及回购的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) +0.040 (+0.577%) 沽空 $2.82亿; 比率 28.900% 、建行(00939.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.65亿; 比率 33.273% 、中移动(00941.HK) +0.400 (+0.496%) 沽空 $2.17亿; 比率 21.930% 、中国平安(02318.HK) +0.500 (+0.803%) 沽空 $6.01亿; 比率 34.741% 、中海油(00883.HK) -0.140 (-0.525%) 沽空 $2.52亿; 比率 11.651% 、美的(00300.HK) +0.300 (+0.350%) 沽空 $9.96千万; 比率 29.447% 、人保(01339.HK) +0.100 (+1.805%) 沽空 $2.74千万; 比率 9.696% 、海尔智家(06690.HK) +0.100 (+0.482%) 沽空 $3.98千万; 比率 11.672% 中信建投证券(06066.HK) +0.470 (+4.417%) 沽空 $1.67千万; 比率 12.207% 、吉利(00175.HK) +0.600 (+2.461%) 沽空 $4.24亿; 比率 18.146% 、万洲(00288.HK) +0.390 (+3.736%) 沽空 $1.19亿; 比率 27.975% 、润啤(00291.HK) +0.200 (+0.741%) 沽空 $6.50千万; 比率 22.329% 、旺旺(00151.HK) -0.050 (-1.062%) 沽空 $6.15百万; 比率 35.360% 、粤投(00270.HK) -0.020 (-0.240%) 沽空 $1.41千万; 比率 16.176% 、浙江沪杭甬(00576.HK) +0.140 (+1.862%) 沽空 $9.16百万; 比率 6.657% 、敏实(00425.HK) +1.000 (+2.646%) 沽空 $8.82千万; 比率 30.286% 、雅迪(01585.HK) -0.050 (-0.396%) 沽空 $3.57千万; 比率 22.914% 、统一(00220.HK) -0.070 (-0.858%) 沽空 $7.45百万; 比率 20.475% 、中石化炼化工程(02386.HK) +0.080 (+1.240%) 沽空 $2.25百万; 比率 7.232% 、恒安(01044.HK) -0.320 (-1.123%) 沽空 $1.34千万; 比率 24.561% 、三一国际(00631.HK) +0.920 (+7.553%) 沽空 $5.34千万; 比率 22.720% 及广深铁路(00525.HK) -0.020 (-0.862%) 沽空 $1.36百万; 比率 5.770% 。4) 关注2026年潜在来香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +4.820 (+2.123%) 、北方华创(002371.SZ) +4.050 (+0.857%) 、汇川技术(300124.SZ) +2.070 (+3.134%) 、伊利集团(600887.SH) +0.020 (+0.077%) 、国电南瑞(600406.SH) +0.400 (+1.541%) 及中微半导体(688012.SH) +2.700 (+0.840%) 等。股票选择标准如下：市值超过40亿美元的中国A股公司外资(美国和欧洲)机构持股比例超过3%相关内容《大行》大摩重申腾讯(00700.HK)「增持」评级 上调部分AI云端服务价格符行业趋势5) 买入投入资本回报率(ROIC)明星股，避开资本回报率已见顶的股票，香港上市的股份包括，腾迅(00700.HK) -4.000 (-0.787%) 沽空 $15.71亿; 比率 15.020% 、洛钼(03993.HK) -0.020 (-0.108%) 沽空 $1.48亿; 比率 24.820% 、药明康德(02359.HK) +0.800 (+0.621%) 沽空 $1.43亿; 比率 30.231% 、中国宏桥(01378.HK) -0.940 (-2.392%) 沽空 $4.76亿; 比率 27.117% 、泡泡玛特(09992.HK) -1.800 (-1.179%) 沽空 $5.32亿; 比率 17.089% 、翰森制药(03692.HK) +0.180 (+0.467%) 沽空 $4.93千万; 比率 16.317% 、福耀玻璃(03606.HK) +0.500 (+0.816%) 沽空 $1.32千万; 比率 18.801% 、吉利汽车(00175.HK) +0.600 (+2.461%) 沽空 $4.24亿; 比率 18.146% 、中生制药(01177.HK) -0.040 (-0.671%) 沽空 $7.04千万; 比率 19.181% 、老铺黄金(06181.HK) +8.500 (+1.317%) 沽空 $2.51亿; 比率 32.105% 、药明合联(02268.HK) +1.850 (+3.025%) 沽空 $7.14千万; 比率 23.761% 、舜宇光学(02382.HK) +1.150 (+1.865%) 沽空 $3.65亿; 比率 34.957% 、康师傅(00322.HK) -0.440 (-3.276%) 沽空 $1.16亿; 比率 43.835% 及美图(01357.HK) -0.070 (-1.595%) 沽空 $7.83千万; 比率 27.035% 。从策略上看，富瑞最青睐「合理价格增长」和盈利修订的股票，但也倾向透过可持续收益股来平衡增长风险的敞口。 (hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-10 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)