<汇港通讯> 建银国际发表研究报告,基於15倍市盈率,将同程旅行(00780)目标价从25.9港元上调5%至27.2港元。由於前景稳健以及估值不高,该行维持「跑赢大市」评级。
报告指,同程2025年第二季业绩,收入与预期持平,调整後净利略超预期,受惠於营运成本控制的改善。
展望2025年第三季,该行预计酒店业务收入增长将持续,并缓解交通运输业务的放缓。该行认为,高利润率酒店业务的贡献不断增长,加上行销效率和营运杠杆的提升,将继续推高利润率。
该行预计,2025年第三季收入将维持10%的年增长,达到55亿元人民币,预期调整後净利将按年增17%,达到10.6亿元人民币,利润率料增1个百分点至19.3%。 (LF)
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