美银证券发表报告指，本地地产股在今年以来强劲反弹後，要进一步上升可能需要更显着的基本面复苏，但即将公布的中期业绩未必能提供正面催化剂。与此同时，恒地(00012.HK) +0.560 (+1.990%) 沽空 $1.10千万; 比率 22.980% 近期发行可换股债券凸显进一步融资的风险，特别是杠杆较高的地产公司。
该行将信置(00083.HK) +0.130 (+1.377%) 沽空 $1.61百万; 比率 9.687% 的评级从「中性」上调至「买入」，原因包括预计2025财年6.6%的股息率具有吸引力；净现金状况降低发行可换股债券的可能性。同时偏好股息高於平均水平且发行可换股债券风险较低的公司，首选为信置，以及收租股中的太古地产(01972.HK) +0.280 (+1.353%) 沽空 $92.43万; 比率 3.637% 和领展(00823.HK) +0.640 (+1.457%) 沽空 $1.47千万; 比率 7.778% 。目标价详见另表。
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另外，据报新世界发展(00017.HK) +0.090 (+1.391%) 沽空 $1.17千万; 比率 15.905% 计划出售11 Skies。美银证券预计新世界将重新谈判收入分成条款。相较於200亿元的开发成本，该行对该项目的估值为70亿元，前提是香港机场管理局仅要求20%的收入分成，若无任何分成则为90亿元。对新世界发展杠杆比率的影响取决於项目账面价值与200亿元总投资的比较，以及是否存在项目特定的未偿还贷款。(ha/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-13 12:25。)
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