<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,下调长实集团(01113)目标价26.2%,从44.6港元降至32.9港元,评级从「买入」下调至「持有」。
该行下调对集团2025-2026年盈利预测20-28%,反映房地产销售及利润率预测减少。
汇丰指,长实2024财年业绩差於预期,重估前纯利同比降15%,主要受房地产行业的拨备及酒店运营的资产减值所拖累。全年股息1.74港元。该行对於集团此前在北京高端项目的销售表现过於乐观,改善盈利的新业务的并购,步伐慢於该行预期。
该集团并未免於商业市场疲弱带来的风险,不过因爲其在多国的扩张等因素,帮助经常性收入减轻挑战。但是,集团的房地产销售仍然是盈利的一大拖累,该行依然可以见到2025年的利润率承压,主要原因是一些项目的盈利疲弱。(JJ)
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