<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,下调九龙仓置业(01997)目标价7.1%,从32.3港元降至30港元,维持「买入」评级。
汇丰下调对该公司2025-2026年盈利预测6.6-6.7%,主要反映零售及办公楼租赁预测降低,这被融资成本降低抵消。该公司每股股息同比减至1.2港元,基於经常性利润的65%。
尽管人流增加,2024年下半年酒店业务的收入同比仍跌8%,经营利润率更加疲弱,只有9%(2023年下半年为16%)。该公司2024年下半年盈利同比增2%至30亿港元,和上半年相若,不过恢复的步伐比预期要缓慢。该行已经看见管理层采取措施提升盈利的弹性, 盈利增长将取决於按营业额计算租赁表现。尽管管理层认爲今年上半年租赁业务预计没什麽好的改善,但如果有潜在利好政策,情况可能发生改变,市场现对该股过於悲观。(JJ)
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