高盛发表中国商品报告，预期今年中国大宗商品需求将进入较稳定阶段，年增率大多介於负1.3%至正2%之间，并从去年下半年起逐季缓步回升。下游需求面临减速压力，主要因为以旧换新刺激政策转变产品焦点，但房地产行业影响及关税不确定性带来的风险亦已减轻。对大多数大宗商品而言，供需平衡基本面稳健，宏观环境看来有利。但监於去年现货价格强劲及相关股份表现优异，预期供应前景边际变化，将决定未来价格与利润率方向，并将由供应纪律与应对、反内卷及与并购及资产注入三大关键主题主导。在个别商品方面，对水泥和煤炭看法逐步转向更乐观，对钢铁和铝则更趋审慎，并维持对铜和黄金的正面看法，以及对锂和纸类包装的审慎立场。相关内容《大行》大摩料玖龙纸业(02689.HK)今年业绩稳健 评级「与大市同步」下表列出高盛对大宗商品股的最新投资评级与目标价：股份│投资评级│目标价鞍钢(00347.HK) +0.010 (+0.826%) 沽空 $1.68百万; 比率 20.567% │中性->沽售│2.4元->1.2元马钢(00323.HK) -0.020 (-1.058%) 沽空 $1.62千万; 比率 28.455% │中性->沽售│2.1元->1.9元神华(01088.HK) +0.340 (+0.751%) 沽空 $2.27亿; 比率 35.190% │中性│32元->36元中煤(01898.HK) +0.130 (+1.089%) 沽空 $2.74千万; 比率 6.854% │沽售->买入│6.5元->11.5元兖矿(01171.HK) +0.230 (+1.642%) 沽空 $5.63千万; 比率 9.346% │中性│7.8元->9元海螺(00914.HK) -0.090 (-0.496%) 沽空 $2.58千万; 比率 28.568% │买入│31元金隅(02009.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.38百万; 比率 17.364% │中性│0.7元中建材(03323.HK) -0.010 (-0.207%) 沽空 $5.02千万; 比率 16.457% │买入│6.7元->6.5元华润建材科技(01313.HK) -0.010 (-0.813%) 沽空 $9.06百万; 比率 37.466% │买入->中性│2.1元->1.5元西部水泥(02233.HK) -0.040 (-2.454%) 沽空 $1.87千万; 比率 8.806% │沽售│1.4元->1.3元中铝(02600.HK) +0.080 (+0.821%) 沽空 $6.74千万; 比率 8.517% │买入->沽售│7.6元->9元宏桥(01378.HK) +0.340 (+1.279%) 沽空 $6.03亿; 比率 39.538% │中性│20元->28元江铜(00358.HK) +0.110 (+0.346%) 沽空 $8.42千万; 比率 20.000% │买入│25元->45元五矿资源(01208.HK) +0.290 (+3.576%) 沽空 $6.45千万; 比率 18.479% │买入│5.1元->10元紫金(02899.HK) -0.240 (-0.808%) 沽空 $3.15亿; 比率 10.354% │买入│37.5元->39.5元招金(01818.HK) +0.560 (+3.024%) 沽空 $1.08亿; 比率 15.895% │买入│25元->38元赣锋锂业(01772.HK) +2.000 (+3.636%) 沽空 $6.44千万; 比率 7.714% │沽售│32元->35元天齐锂业(09696.HK) +0.920 (+2.102%) 沽空 $4.11百万; 比率 1.189% │沽售│24.5元->26元玖纸(02689.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.33千万; 比率 16.188% │沽售│3.8元心连心(01866.HK) +0.080 (+0.841%) 沽空 $3.71百万; 比率 11.124% │中性│8.5元(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-10 16:25。)