摩根士丹利发表报告指，内地物管股的盈利重置大致完成，但要等待楼市销售回稳，行业气氛才会改善，估计明年上半年楼市疲弱、下半年持平，全年一手楼销量按年增长5%，竣工量减少5%。国营与私营物管公司的表现进一步分化，国营公司将会按进度扩充、半国营公司滞後，大部分私营公司的新增第三方在管面积将会减少。
该行预期2023年、2024年及2025年，行业盈利分别增长8%、11%及8%，在目前的轻资产模式，及部分公司有意提高派息比率下，物管股有重新评估的潜力，但需要等待楼市有明显改善迹象，偏好华润万象生活(01209.HK) +0.300 (+0.870%) 沽空 $1.80千万; 比率 32.693% 及保利物业(06049.HK) -0.800 (-2.450%) 沽空 $3.30百万; 比率 21.325% ，两者2022年至2025年盈利复合年增长率分别26%及19%，盈利前景能见度高，而现金流健康。
相关内容《大行》摩通：北美路演显示大多数投资者同意中国科技及新能源汽车股具投资价值 聚焦腾讯周三业绩
大摩将其覆盖物管股2023年、2024年及2025年的盈利预测，分别下调3%、6%及4%，以反映第三方在管面积扩张速度减慢，社区增值服务的增长放缓，以及利润率恢复稳定。目标价则调整如下 :
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
绿城服务(02869.HK) -0.110 (-2.402%) 沽空 $34.41万; 比率 3.348% | 与大市同步 | 4.07元 → 3.46元
相关内容《大行》摩通料内地发展商盈利续跌 中国金茂(00817.HK)评级升至「增持」
雅生活服务(03319.HK) +0.010 (+0.344%) 沽空 $2.09百万; 比率 14.700% | 减持 | 4.83元 → 3.02元
合景悠活(03913.HK) +0.005 (+1.351%) | 减持 | 0.42元 → 0.25元
万物云(02602.HK) -0.350 (-1.414%) 沽空 $1.81百万; 比率 18.199% | 增持 | 31.76元 → 27.12元
相关内容《盈警》雅生活服务(03319.HK)料去年盈转亏 蚀32亿至35亿人币
旭辉永升服务(01995.HK) +0.030 (+1.322%) 沽空 $26.02万; 比率 9.199% | 与大市同步 | 4.01元 → 1.12元
华润万象生活(01209.HK) +0.300 (+0.870%) 沽空 $1.80千万; 比率 32.693% | 增持 | 51.24元 → 42.7元
保利物业(06049.HK) -0.800 (-2.450%) 沽空 $3.30百万; 比率 21.325% | 增持 | 51.87元 → 47.19元
相关内容《大行》摩通对内房及物管股投资评级及目标价(表)
宝龙商业(09909.HK) -0.020 (-0.813%) | 增持 | 4.87元 → 3.9元
中海物业(02669.HK) -0.140 (-2.541%) 沽空 $1.20百万; 比率 4.394% | 增持 | 11.62元 → 9.39元
(cy/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-19 12:25。)
相关内容《盈警》合景悠活(03913.HK)估计去年转亏不多於5.6亿人民币
AASTOCKS新闻