摩根士丹利发表报告指出,中国人工智能(AI)正进入新阶段,从追赶技术能力转向捕捉价值,重点由训练转向推理,从技术转向应用,由潜力转向实际盈利。该行认为,在现阶段,赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题,但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。
在该行对AI应用方的风险回报分析中,北森控股(09669.HK) -0.040 (-1.176%) 、美图公司(01357.HK) +0.100 (+2.128%) 沽空 $2.82千万; 比率 10.237% 、石头科技(688169.SH)、美的集团(000333.SZ),以及科沃斯机器人(603486.SH)表现突出。
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MiniMax(00100.HK) +45.500 (+5.917%) 沽空 $6.47千万; 比率 3.684% 和智谱(02513.HK) +66.000 (+4.907%) 沽空 $4.47千万; 比率 5.859% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者,而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。
大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ)(03750.HK) +29.500 (+4.483%) 沽空 $7.13亿; 比率 26.352% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ),作为电力领域的关键标的。
该行持续看好寒武纪(688256.SH)、天数智芯(09903.HK) +20.500 (+3.958%) 沽空 $3.50千万; 比率 11.609% 、北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) +0.600 (+0.711%) 沽空 $14.94亿; 比率 15.012% 以及欣兴电子(3037.TW),这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-27 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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