大摩发表报告指，香港住宅市场连续七年下跌，楼价已从2021年8月的历史高位(於2018年7月首次触及)回调近30%。尽管可能仍处於早期阶段，但该行乐观地认为可能正处於上行周期的开始，并可能会持续4至5年。原因包括中原CCL已落後於恒生指数，并可能迎头赶上；工资增长有助负担能力回升至2010年的水平；结构性利好如低土地供应及取消额外印花税；低利率。另料楼价下半年升2%。
选股方面，该行偏好新地(00016.HK) +3.500 (+4.120%) 沽空 $1.81亿; 比率 24.409% 、恒地(00012.HK) +0.450 (+1.664%) 沽空 $1.44亿; 比率 44.904% 及嘉里建设(00683.HK) +0.340 (+1.809%) 沽空 $5.93百万; 比率 5.595% ，因为它们是香港银行同业拆息下调的主要受惠者，并具有充裕的可售资源。当中，对恒地评级由「与大市同步」升至「增持」，但将信置(00083.HK) +0.120 (+1.471%) 沽空 $4.92百万; 比率 10.183% 级级由「增持」降至「与大市同步」。地产股目标价详见另表。
相关内容《大行》大摩对本港地产股投资评级及目标价(表)
大摩对新世界发展(00017.HK) +0.130 (+2.549%) 沽空 $3.40百万; 比率 7.236% 及九龙仓集团(00004.HK) +0.400 (+1.739%) 沽空 $1.10千万; 比率 44.951% 仍持审慎态度，前者流动资金紧绌及永续债票息递增，後者估值不吸引及股息率低至1.7%。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-23 16:25。)
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