富瑞发表研报指，中国宏桥(01378.HK) +0.040 (+0.266%) 沽空 $1.59亿; 比率 12.952% 2024财年净利润按年增长95%，符合预期。是次财报亮点在於派息超出预期，末期息每股1.02港元，意味下半年录创纪录的67%派息比率，继上半年派息比率由50%提升至56%後，全年股息总计每股1.61港元，即63%的派息比率。该行预计，中国宏桥股价将因更高的派息比率而出现正面反应。
该行提及，随着年初至今的供应缓解，氧化铝价格已回落，现货价格为每吨3,300至3,400元人民币，平均价格为每吨4,000元人民币以上。尽管成本支持减少，铝价因需求稳健而保持坚挺。若铝价因需求动能(包括电动车及太阳能)保持良好，中国宏桥预计将继续交付稳健的业绩，因单位利润贡献由氧化铝转向铝。另外，煤价若出现超出预期的下跌亦将利好中国宏桥，若煤价下降每吨100元人民币，可能使公司净利润增加10亿元人民币以上。
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富瑞将中国宏桥目标价由14.8元上调至17.7港元，维持「买入」评级。(js/w)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-17 16:25。)
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