美银证券发表报告指出，在基准情境下，预计今年将开始逐步和有针对性的消费者刺激措施出台，但在经济和地缘政治压力下，不排除後期将有更强而有力的政策出台。此外，该行认为内需股去年受累於「4D(需求、通缩、去库存和分拆)」的冲击。尽管压力持续，但监於基数较低及企业自身努力如严控成本，部分内需企业业绩有望回升。尽管行业存在周期性波动，但仍有部分因独特需求(如健康、户外、体验及个人兴趣等)或供应侧驱动的行业具结构性增长的空间。相关内容《大行》汇丰研究对资源股H股投资评级及目标价(表)美银证券将内需股2024及2025年的每股盈利预测下调4%及1%，并对其所覆盖的16只内需股的目标价平均上调6%(当中港股看下表)，将飞鹤(06186.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.78千万; 比率 15.604% 评级由「中性」上调至「买入」。考虑到企业每股盈利、政策及中美不确定性，该行偏好於防御型的股份，但看淡白酒股。股份｜评级｜目标价(港元)安踏(02020.HK) -0.150 (-0.159%) 沽空 $8.08千万; 比率 9.492% ｜买入｜110.7元→95.7元百威亚太(01876.HK) -0.060 (-0.713%) 沽空 $7.81千万; 比率 44.123% ｜买入｜10元→9.6元华润啤酒(00291.HK) +0.260 (+0.953%) 沽空 $1.58千万; 比率 5.218% ｜买入｜35.5元→32.8元飞鹤(06186.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.78千万; 比率 15.604% ｜中性->买入｜4.6元→6.5元达势(01405.HK) +0.050 (+0.057%) 沽空 $3.04百万; 比率 14.280% ｜买入｜78.3元→91.3元海底捞(06862.HK) +0.160 (+1.194%) 沽空 $9.87千万; 比率 26.384% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) +0.005 (+0.021%) 沽空 $5.02千万; 比率 37.755% ｜中性｜30.5元→23.6元李宁(02331.HK) +0.040 (+0.212%) 沽空 $1.52亿; 比率 27.675% ｜买入｜17.5元→19元申洲国际(02313.HK) +0.550 (+0.930%) 沽空 $3.17千万; 比率 8.742% ｜买入｜85元→76.6元思摩尔(06969.HK) -0.080 (-0.419%) 沽空 $5.76千万; 比率 15.883% ｜跑输大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) +0.200 (+0.398%) 沽空 $5.33百万; 比率 6.086% ｜买入｜61.2元→70.6元统一(00220.HK) +0.100 (+1.127%) 沽空 $2.44千万; 比率 27.516% ｜买入｜8.3元→8.7元相关内容《大行报告》大摩降恒安(01044.HK)目标价至27元 周黑鸭(01458.HK)下调至1.5元(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)