华兴证券发表研究报告指,京东物流(02618.HK) +0.100 (+0.749%) 沽空 $3.40千万; 比率 15.837% 去年收入按年增长9.7%,达到管理层的高个位数百分比增长指引的高位。经调整净利润按年增长187%,经调整净利润率为4.3%,高於管理层初始的3%至4%利润率指引。以上强劲业绩主要受惠毛利率提升,而毛利率增长受惠於经营杠杆、持续自动化和效率提升。
该行指,京东物流管理层预计今年收入呈低双位数按年增长、经调整净利润呈中个位数按年增长,意味着利润率的下滑。公司的保守指引明显拉低市场预期。该行将其目标价由22.9元上调至23.28元,重申「买入」评级。(ca/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-14 16:25。)
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