汇丰研究发表报告指,预计中国燃气(00384.HK) -0.330 (-4.896%) 沽空 $8.68千万; 比率 47.505% 2026财年的核心利润为26亿元,按年下跌9%,较市场共识低15%,主要是根据历史趋势及最新行业环境,就应收账款计入较大减值拨备所致。
该行指出,中国燃气过去三年将每股股息维持在0.5元,惟假设公司2026财年仍然保持该股息水平,则可能导致派息率超过100%,引发市场对其未来派息可持续性的忧虑。此外,考虑到公司在东南亚生物质能项目的新投资及去杠杆计划,其经营现金流或无法完全覆盖资本开支和股息。
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该行将中国燃气2026至28财年的盈测下调17%至24%,以反映天然气需求疲软、采购成本上升及新业务结构性下滑的行业前景。该行将公司目标价由7.7元下调至6.6元,续予「持有」评级。(sl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-17 16:25。)
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