中金发表报告指，港交所(00388.HK) -6.800 (-1.584%) 沽空 $3.61亿; 比率 20.477% 计划於11月5日披露第三季业绩，预计第三季盈利按年增长49%，按季增长5%至46.8亿元。收入料按年增长40%，按季增长4%至75.3亿元，剔除投资收益后主营费类收入按年增长57%，按季增长18%至65.1亿。该行预计首三季港交所总收入同盈利分别按年增长35%和42%至 216.1亿和132亿元。
报告指，10月以来港股日均成交达2,880亿元、市场博弈加剧推动交易活跃度维持高位；同时高波动环境有望支撑衍生品交易热度，港交所盈利基本面持续夯实。据中金策略组预测，第四季美联储降息节奏或较快。该行认为边际宽松下港股流动性有望得到支撑。建议关注港交所近期受资金风险偏好回落影响、估值调整后配置价值。
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考虑市场成交活跃度提振，该行上调港交所2025年盈利预测3%至171亿、维持2026年预测基本不变。公司当前交易於2025年及2026年市盈率31倍，维持「跑赢行业」及目标价500元。
(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-22 16:25。)
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