<汇港通讯> 交银国际发报告指，比亚迪股份(01211.HK) -1.500 (-1.491%) 沽空 $5.67亿; 比率 19.285% 今年第三季毛利率仍低於预期，导致盈利能力受损。该行下调集团今年全年销量预测由520万辆降至467万辆，并下调2025-2027年利润预测16%-23%。同时下调目标价12%，由151港元降至133港元。维持「买入」评级。
报告表示，第三季比亚迪内地销量承压，出口虽增长较快，但仅占总销量的约20%。该行认?，短期难以推动集团销量和毛利率的显著改善。
毛利率方面，该行预计集团第四季毛利率仍面临压力。销量则受内地市场新势力车型的持续冲击，该行认?，若比亚迪继续通过降价保量或提升低端销量，毛利空间或将进一步压缩。
相比之下，该行认?，海外市场若能保持高速增长，将成?利润改善的重要支撑。但在第三季毛利率方面仍未能充分体现海外销量高售价及高利润的正面影响。中长期看，海外销量占比持续上升有望带来正面影响。
(CW)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-03 16:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯