<汇港通讯> 建银国际发报告指上调京东健康(06618)目标价4.3%,从41.5港元升至43.3港元,维持评级「跑赢大市」。
建银国际认爲京东健康2025财年收入同比从去年的8.6%上升至11%,预计每用户平均收入(ARPU)有所增长。预计2025财年毛利率升高50个基点。由於商家粘性增强,导致服务收入占销售额的比例从16.1%上调至17.1%。
京东健康2024年第四季度业绩略好於预期,销售额同比增11.3%,略高於该行以及彭博社预期,2024年下半年毛利率符合预期,主要受惠於公司继续扩大其产品范围,希望和商家参与度更高。
另外,该公司也扩展到更多城市,希望占更多市场份额。公司再次重申要将其B2C网阔拓展至广州,渖阳,天津等城市,这些城市已经建立起网络购药的医药报销政策。由於其网络渠道市场份额仅有15%,因此在二三綫城市仍有潜在增长空间。(JJ)
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