<汇港通讯> 晨星发报告指,上调无护城河的联想集团(00992)公允价值预测23%,从12.6港元升至15.5港元,认为市场已充分消化更乐观的获利预期,因此该股目前的估值较为合理。
联想3月底止第四财季收入和经调整营业利润率分别为216亿美元和3.9%,同比增27%和103个基点。电话会议後,上周五联想股价收盘上涨19.9%。
收入和营业利润率分别超出晨星预期12%和63个基点,主要得益於PC和服务器业务的强劲表现。该行预期联想PC的销售和价格分别同比增9%和16%,高於先前5%的预期。此外,联想能够更好地将记忆体成本上涨转嫁给消费者,这可能得益於其强大的品牌价值和高端市场定位。
基础设施方案业务集团(ISG)的营业利益率为3%,高於晨星先前的损益平衡预期。(JJ)
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