摩根士丹利表示,MSCI中国指数第一季度企业盈利连续两个季度表现符合预期。在收入方面,公司数量计低於市场预期16.6%,较2024年第四季度的逊预期1%有所恶化。
从行业观察,房地产行业按公司数量及加权盈利均录得净超预期表现。通讯服务、消费品、必需消费品、金融及医疗保健行业按公司数量或加权盈利录得净超预期表现。能源、资讯科技及公用事业行业按公司数量录得净低於预期表现,但按加权盈利则符合预期。
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大摩表示,已上调2025年及2026年的盈利增长预测,以反映关税休战及未来12至18个月人民币兑美元的轻微升值。摩根士丹利中国经济团队预测的宏观GDP增长展望略有改善(2025年及2026年分别从4.2%和4.0%修订至4.5%和4.2%)。人民币兑美元升值也应有助於特别是恒生指数、恒生国企指数及MSCI中国指数,因盈利的换算效应带来正面影响。(ad/da)
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