7月25日|長江證券研報指出,北京銀行是全國廣泛佈局的城商行龍頭,2024 年末在全國12 個省及直轄市、中國香港、荷蘭阿姆斯特丹設有628 家分支機構。近年來已經持續優化精簡機構數量,提高運行效率。信貸區域結構向長三角等核心地區集中,2023 年提出“在長三角再造一個北京銀行”,2021~2024 年上海、浙江、江蘇地區貸款複合增速達到17%,明顯高於全行增速,2024 年浙江地區貸款大幅增長25%,成為增量、存量佔比最高的異地區域。盈利穩定的紅利型資產,低估值存在修復空間基本面維度,隨着存量風險出清,預計資產質量趨勢改善;資負結構穩定低波保障息差相對穩定,隨着存款成本持續改善,淨息差下行壓力預計收斂。近年分紅比例維持30%水平,預計未來保持穩定,2025年預期股息率4.7%,具備吸引力。2025年PB估值僅0.50x,在銀行股整體估值中樞系統性抬升背景下,作為龍頭大型城商行,估值明顯被低估,給予“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯