交銀國際研究報告指出,雲頂新耀(01952.HK) -0.900 (-1.399%) 沽空 $3.57百萬; 比率 2.330% 在產能限制解決後,耐賦康8月快速放量,2025年首八個月銷售超該行和市場的預期,管理層相應上調銷售指引,體現對產品臨床數據和商業化能力的強大信心。早研管線開始讀出優異初步數據,後續商業發展(BD)機會有望超市場預期並催化股價。交銀國際看好公司大單品商業化及自研平台雙輪驅動長期高成長,目標價由原先72.5元上調至84元,對應2.1倍收入達峰時市銷率,評級「買入」。
該行表示,公司上半年收入按年增長48%至4.46億元人民幣(下同),其中依嘉和耐賦康銷售分別增長6%及81%至分別1.43億及3.03億元。基於耐賦康強勁銷售表現,該行上調2026至2027年收入預測16%至18%,同時對經營費用率有更樂觀的預測。
交銀國際稱,雲頂新耀今年下半年至2026年催化劑豐富,包括艾曲莫在中國獲批、商業化和醫保談判及自研管線BD合作機會,當前估值仍吸引。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-02 12:25。)
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