摩根士丹利發表研究策略,相信金風科技(02208.HK) +0.220 (+1.719%) 沽空 $1.81千萬; 比率 5.083% 股價在未來15天內將呈現絕對下跌。
大摩表示,中國宣布自2025年11月1日起,將取消陸上風電項目50%的增值稅退稅,而海上風電的退稅將保留至2027年12月31日。
根據大摩的估算,取消增值稅退稅可能會使風電營運商的項目內部回報率降低0.5%至0.6%,因為該行預期風機價格將面臨反彈壓力。
此外,大摩注意到金風科技在2024年計入了3.86億元人民幣的增值稅退稅,並在2025年上半年計入了1.12億元人民幣的退稅。
考慮到該公司不斷增加的海外業務敞口以及溫和的毛利率復甦,大摩維持對金風科技的「與大市同步」評級。
大摩估計,此情境發生的概率約70%至80%(即「極可能」)。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-21 16:25。)
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