智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,中國神華(01088)更新派息指引及資產注入屬略為正面,予目標價38港元,評級“增持”。公司宣佈2025至2027年的派息比率不低於65%,高於2022至24年的60%。由於集團在2022至2023年的派息率為70%,大摩認為新指引顯示其股息有温和上升空間。
該行表示,神華以8.526億元人民幣向母公司收購杭錦能源100%股權。在煤炭價格下跌及缺乏內生增長的背景下,該行認為收購母公司資產提供了增長途徑,而不會令已經供過於求的煤炭市場惡化。不過,該行指出,神華擁有620億人民幣淨現金,因此交易對其股息影響有限。
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