1月22日|國泰君安研報指出,百濟神州(6160.HK)澤布替尼高速放量,2025年預計迎來扭虧節點。2023年前三季度澤布替尼銷售收入達18.2億美元,同比+107%,在美國CLL新患中的市場份額已超過競品伊布替尼、阿卡替尼,位列第一,後續有望在患者的持續滾動積累下維持高速放量趨勢;2025年,公司有望實現GAAP經營利潤盈虧平衡。另外,公司多款自研產品步入密集收穫期。考慮到公司核心產品在歐美放量加速,扭虧節點臨近,維持“增持”評級。