9月3日｜中信建投研報稱，A股盈利確認拐點，步入温和復甦通道，但結構分化遠超總量意義，凸顯新舊動能加速切換。市場風格偏向成長，科技製造在AI週期與國產替代驅動下業績高增，成為核心引擎；中游製造業受益成本回落盈利韌性凸顯。本次復甦“價”的修復優於“量”的擴張。新賽道領域，AI產業鏈業績已強勁兌現，機器人與創新藥面臨量產與困境反轉機遇，新消費需關注營收向盈利傳導。整體而言，經濟復甦仍需政策鞏固，市場將是結構性行情，需精選高景氣賽道。