招銀國際研究報告指,安踏體育(02020.HK) -2.250 (-2.677%) 沽空 $1.58億; 比率 13.501% 第三季零售銷售增長雖然符合市場及該行預期,但部分原因是預期偏低。管理層表示10月份銷售承壓,並下調安踏品牌指引,該行亦關注Fila品牌的零售折扣壓力,因庫存持續攀升,尤其在目前宏觀環境疲弱下。
該行維持安踏「買入」評級,仍看好長期表現,但短期態度轉趨謹慎;目標價由118.55元降至105.3元,並將2025至27年淨利潤預測分別下調1%、2%及2%,以反映今年第三季線下同店銷售和電商銷售增長慢過預期,以及毛利率較預期疲弱。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-30 12:25。)
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