<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告中指,維持港鐵公司(00066)目標價27港元以及「持有」評級。
匯豐下調對該公司2025年盈測0.9%,2026年盈測上調0.1%,主要考慮租金預測降低被融資成本降低所抵消。
港鐵2024年業績超過預期,基礎溢利大增175%至175億港元,受惠於非經常性房地產開發利潤期内進入收成期。該行預計根據計劃,2025年公司還有好的房地產項目入賬,主要基於預期的完工計劃,不過2027年會有大幅下滑。
但是該行認爲,投資者更關心的是由於發展更多鐵路,資本開支會快速上升,管理層決定維持其全年派息1.31港元,主要原因是融資謹慎。
過去12個月,淨負債率增加5.1個百分點至31.6%,該行預計未來會增加。匯豐認爲,該公司是防禦性股份,經常性收入强勢,由於多個新鐵路項目導致資本開支上升,對股價產生不良影響。(JJ)
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