<匯港通訊> 高盛發表報告,將極兔速遞(01519)目標價由6.7港元,調高1.49%至6.8港元,維持「中性」的投資評級。該股目前的交易價格為2025年預期 EV/EBITDA 的7倍,高於中國國內同業的5倍,該行認為這是合理的,因為其東南亞和新市場業務在2024-26年預期的兩年收入複合年增長率高於同業14%。
高盛指,雖然東南亞/中國利潤增長佳,但新市場/跨境投資持續,因此調低對極兔速遞2025/26財年的 經調整 EBITDA 增長5-7%,並將集團收入削減4%,其中考慮到東南亞和中國的平均售價較低以及公司正在進行的成本削減舉措。
高盛將極兔速遞2025/26財年的經調整 EBITDA 利潤率分別削減至9.2%/10.7%(先前為9.4%/10.8%。 (BC)
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