<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調九龍倉置業(01997)目標價7.1%,從32.3港元降至30港元,維持「買入」評級。
匯豐下調對該公司2025-2026年盈利預測6.6-6.7%,主要反映零售及辦公樓租賃預測降低,這被融資成本降低抵消。該公司每股股息同比減至1.2港元,基於經常性利潤的65%。
儘管人流增加,2024年下半年酒店業務的收入同比仍跌8%,經營利潤率更加疲弱,只有9%(2023年下半年為16%)。該公司2024年下半年盈利同比增2%至30億港元,和上半年相若,不過恢復的步伐比預期要緩慢。該行已經看見管理層採取措施提升盈利的彈性, 盈利增長將取決於按營業額計算租賃表現。儘管管理層認爲今年上半年租賃業務預計沒什麽好的改善,但如果有潛在利好政策,情況可能發生改變,市場現對該股過於悲觀。(JJ)
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