大和發表報告指，2025年內地企業營收與盈利按年增長再次惡化；僅有AI、貴金屬及保險板塊領先，週期性板塊普遍落後。2026年盈利增長雖有望改善，但目前雙位數的市場預測面臨下調壓力。領先增長板塊方面，AI相關板塊，包括半導體與科技組件例如富士康、勝宏科技(02476.HK) -0.400 (-0.091%) 、寒武紀(688256.SH) -70.960 (-5.029%) 、電氣設備思源電氣(002028.SZ) +3.720 (+1.917%) 、互聯網平台阿里巴巴(09988.HK) -3.300 (-2.586%) 沽空 $9.32億; 比率 10.106% 、騰訊(00700.HK) -4.600 (-1.048%) 沽空 $7.53億; 比率 6.949% )；商品價格上漲受惠股，例如因貴金屬價格上漲的紫金礦業(02899.HK) -1.200 (-3.392%) 沽空 $2.08億; 比率 11.044% ，以及鋰價成本與售價缺口收斂的天齊鋰業(09696.HK) -0.650 (-1.261%) 沽空 $1.08百萬; 比率 0.452% ；資本市場上漲受益股，主要為保險與券商例如中國人壽(02628.HK) -0.580 (-1.971%) 沽空 $4.61億; 比率 40.305% 、中國太平(00966.HK) -0.780 (-3.746%) 沽空 $2.84千萬; 比率 13.644% 。相關內容《大行》招商證券：阿里雲自研芯片進展超預期 AI雲收入高增趨勢確定性增強落後增長板塊主要為週期性板塊，上游原材料包括石油與煤炭例如兗礦(01171.HK) +0.460 (+3.329%) 沽空 $1.41億; 比率 28.180% 、中國神華(01088.HK) -0.380 (-0.854%) 沽空 $3.52億; 比率 56.585% 。非鐵金屬因地緣緊張導致商品價格領漲，但上游材料整體仍受疲弱PPI壓制。此外，地產與消費相關板塊，包括地產、建材、旅遊、飲料例如茅台(600519.SH) +29.620 (+2.326%) 。消費刺激政策在部分領域如家電有效，但宏觀層面「通縮螺旋」仍在持續，未解決的房地產危機持續阻礙週期性復甦。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-27 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)