瑞銀發表報告指,調高了對京東健康(06618.HK) +0.100 (+0.282%) 沽空 $1.32億; 比率 14.347% 營收預測和目標價,以反映其供應鏈優勢、用戶體驗和全方位渠道(B2C、O2O和線下)策略支持下的藥物銷售加速增長。透過提高今年的再投資,該行相信京東健康希望擴大其在用戶心智中的領先優勢,並改善醫療保健服務和藥物零售的用戶體驗,這應會在其線下和線上競爭對手普遍收縮時推動市場份額增長。
瑞銀預測京東健康在2024至2026年期間的營收年複合增長率為15%,而同業的增長率則為個位數至10%。該行認為市場忽略了京東健康的收入增長潛力。瑞銀上調對其2025至2027年收入預測介乎3%至4%,反映線上藥品滲透加快及市佔擴張;惟降盈測介乎1%至3%,以反映投資增加。該行上調對其估值基礎,由預測2026年市銷率1.4倍上調至1.7倍(介乎互聯網板塊平均2.8倍,而藥房平均為0.5倍之間),目標價由35.2元升至45元。評級「買入」。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-11 16:25。)
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