大和發表研究報告指，中國外運(00598.HK) +0.150 (+3.282%) 沽空 $1.83千萬; 比率 20.746% 管理層對前景相對悲觀。集團自去第四季起改善客戶組合，拖累其涉及電商相關業務，但由於中國客戶對海外物流需求上升，集團仍計劃提升海外物流網絡。
該行預期，中國外運的海運及空運貨運量將按年增長中個位數百分比，而鐵路貨運量的按年增長率則為低雙位數。然而，集團的運費將下降低雙位數，導致貨運代理收入下降。此外，由於航空貨運需求的不確定性，預期集團今年的投資收入將按年下降。另一方面，該行對物流業務持相對正面的看法，並預期在經濟復甦的支持下，其收入於將錄得中個位數的按年增長。該行預期集團今年盈利將下降中個位數。
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大和下調集團2025至2026年的每股盈測17至18%，將其評級由「跑贏大市」下調至「跑輸大市」，目標價由4.15元降至3.5元。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-05 16:25。)
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