耀才證券研究部總監植耀輝稱，北水又再一次為港股締造歷史。今次主角為東方電氣(01072.HK) -1.430 (-6.826%) 沽空 $3.70千萬; 比率 3.652% 。話說其股價週一(21日)一度爆升7倍至119.9元，全日計亦勁升65%。事緣內地正式啟動西藏雅魯藏布江下游水電工程，總投資額達到1.2萬億元人民幣，規模之大遠超當年之三峽工程(據國家審計署公告數據，三峽工程總投資額為2,072億元人民幣)。根據內地業內人士預估，今次工程預計裝機規模約6,000萬千瓦，年發電量將達到3,000億千瓦時，約是三峽大壩之3倍，難怪一眾相關股被炒起。不過升勢上則遠不及東方電氣。究其原因依然是北水。該股當日成交達到破紀錄之101億元，在北水瘋狂炒作下，其港股通成交金額較「ATMXJ」還要多。
當然，作為內地水力發電設備兩大龍頭，東方電氣及哈電(01133.HK) -0.160 (-2.062%) 沽空 $4.50百萬; 比率 5.148% 均能受惠相關工程，但不能否認的是本週累積升幅亦相當驚人，何況有關項目短期內難對收入帶來實質貢獻，所以持有東方電氣的話可考慮先減一減磅。而筆者則暫未有減持哈電之打算，皆因其最新公布上半年盈利按年大升近倍至10.2億元人民幣，雖不及去年下半年之盈利水平(約12億元)，但表現亦已相當不俗。由於現價估值依然遠低於東氣，加上長遠可受惠內地「抽水蓄能」以及相關項目，筆者對其前景仍有信心，故雖然股價過去兩個交易日出現調整(由高位計最多回調約11%)，但仍傾向繼續持有。
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至於港股及A股本週表現同樣出色，上綜指及深成指突破3,600點及11,100點水平，港股則更強勢，恒指在科技股特別是騰訊(00700.HK) -6.500 (-1.167%) 沽空 $12.10億; 比率 11.060% 抽升下突破25,000點關口，昨日亦延續升勢，最高升至25,735點，「五連升」兼創近3年多新高。不經不覺恒指年初至今累升已達到28%，科指升幅亦逾28.5%。其實近期港股升勢頗令筆者意外，但亦證明只要A股能持續造好，以及中美貿易談判繼續釋出正面訊號，則港股仍有望繼續突破。值得一提的是匯控(00005.HK) -1.200 (-1.174%) 沽空 $8.61千萬; 比率 5.842% 股價已重上「紅底股」之列，現價息率亦已回落至5厘附近，由於吸引力一般，可待下週公布中期業績後始再作部署。
(筆者為證監會持牌人，持有哈爾濱電氣股份)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-25 16:25。)
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