<匯港通訊> 建銀國際發報告指上調京東健康(06618)目標價4.3%,從41.5港元升至43.3港元,維持評級「跑贏大市」。
建銀國際認爲京東健康2025財年收入同比從去年的8.6%上升至11%,預計每用戶平均收入(ARPU)有所增長。預計2025財年毛利率升高50個基點。由於商家粘性增强,導致服務收入佔銷售額的比例從16.1%上調至17.1%。
京東健康2024年第四季度業績略好於預期,銷售額同比增11.3%,略高於該行以及彭博社預期,2024年下半年毛利率符合預期,主要受惠於公司繼續擴大其產品範圍,希望和商家參與度更高。
另外,該公司也擴展到更多城市,希望佔更多市場份額。公司再次重申要將其B2C網闊拓展至廣州,瀋陽,天津等城市,這些城市已經建立起網絡購藥的醫藥報銷政策。由於其網絡渠道市場份額僅有15%,因此在二三綫城市仍有潛在增長空間。(JJ)
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