<匯港通訊> 野村發報告指，預計阿里巴巴(09988)旗下淘寶天貓集團（TTG)截至2025年3月底止第四財季業績大致符合預期，綜合業績可能不及預期。該行預計，淘寶天貓集團收入或年增5.3%，EBITA年增2%。
報告表示，受以舊換新計劃和訂單上升的推動，野村預測阿里巴巴CMR（客戶管理收入）或按年增9.7%，較彭博預期的年增7.9%為快。
野村預測，阿里巴巴綜合收入可能按年持平，而綜合EBITA按年增32%，分別低於市場共識6%及3%。該行認爲，綜合EBITA較低可能是由於阿里國際數字商業集團（AIDC）及本地服務的虧損增加所致。
綜合收入較低或受高鑫零售(06808)及銀泰於季度不再併入綜合收入所致，該行亦認為這一點尚未被華爾街計入預期。暫維持其美股目標價172美元，評級「買入」。
(CW)
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