景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭表示,近期美國國債市場陷入波動,認為美國境外的外國賣家是過去數日推動美元走弱以及美債孳息率飆升的主因。由於歐洲、中國及日本市場的債券孳息率並未上升,相信資金正從美國流出。
他稱,在貿易戰當中,美國的最大弱點可能是其相對較高的債務水平及外國資金持有其債務,如果利率上升,將導致美國在債務償還支出顯著增加,這有可能是美國境外投資者不再持有美債的其中一個原因。
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他續指,若美國境外投資者大量拋售美國資產,預計美元將繼續走弱,同時美債孳息率將繼續上升,意味著投資者可能不再將美國資產視為曾經的避險資產,這或會導致更多投資者買入黃金,預計固定收益投資者對美國長債保持謹慎態度,並且偏好適度期限的債券。(mn/w)
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