華泰證券發表報告，預期泡泡瑪特(09992.HK) -12.800 (-4.441%) 沽空 $11.40億; 比率 25.744% 第三季業績增長勢頭強勁，進入第四季旺季，首批新品銷售熱度高，萬聖、聖誕主題產品管線儲備更加充足，有望驅動第四季銷售快速放量，加速全球粉絲破圈。公司對外聯名的層級、規格進一步提升，打造長青IP的資源、平台優勢日益壯大。
報告指，9月底以來，公司新品熱度高漲，如星星人美味時刻、Why So Serious搪膠毛絨系列，後者上線後數分鐘內售罄，多個常規款溢價數倍。今年公司對萬聖節、聖誕季的本地化產品佈局較去年更加充分，第四季以來已推出WhySo Serious、Hirono 詭樂園兩款萬聖相關新品，今年海外/節日限定品與搪
膠毛絨載體融合，並聯名更加本地化IP，有望迸發更高銷售勢能，如SP x星期三(Netflix 龍頭劇集)毛絨吊卡，北美社媒平台官宣點讚數大幅超過Mini Labubu。該行認為公司有望通過多款爆品驅動第四季業績延續高增。
相關內容《大行》野村升泡泡瑪特(09992.HK)目標價至372元 評級「買入」
報告指，公司經過前期股價調整，已基本消化此前對二手價等短期數據波動的擔憂，估值具備較高吸引力，繼續重點推薦。維持「買入」評級及396元目標價。(ha/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-17 16:25。)
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